《广汇论势》昨天英伦银行（ＢＯＥ）议息后宣布大幅加息５０基点，将政策利率上调至５
厘。不过，ＢＯＥ决策委员对于今次的加息行动存在分歧，两名委员建议维持利率不变。ＢＯＥ
在议息声明中指出，商业调查持续反映今年第二季ＧＤＰ按季增长约０．２５％，家庭开支的指
标已略为增强，而截至４月止的三个月，就业人口增加０．８％，升幅大过５月时的预期，而职
位空缺相对于失业人口的比率进一步下降，但仍然偏高。
　　薪酬方面，同期私营企业平均每周收入按年增加７．６％，较５月份的报告高出０．５个百
分点，而三个月对三个月的比较亦恢复上升，但未来的薪酬增长指标则反映，平均每周收入在今
年馀下时间将会放缓。通胀方面，ＢＯＥ仍然预期将于今年内进一步显著下降，以主要反映能源
价格的走势。服务业的ＣＰＩ通胀则料于短期内变动不大；核心商品ＣＰＩ通胀则料在今年较后
时间下跌。
　
＊英伦银行：近期通胀有升温迹象＊
　
　　ＢＯＥ在今次议息会议突然加大加息幅度，相信主要因为决策委员认为，受外在成本冲击而
令本土价格及薪酬发展产生的二次效应，可能需要较长时间逆转，相对于紧绌的劳动力市场及保
持弹性的需求，近期公布的数据多反映通胀上升，预示通胀进程将会更持久。ＢＯＥ表示货币政
策委员会（ＭＰＣ）将会继续密切监察反映通胀压力持续的指标，包括紧绌的劳工市场、薪酬增
长及服务业价格通胀，假如有证据显示压力持续，则有需要进一步收紧货币政策。
　　另一方面，由于ＢＯＥ预期英国通胀在今年底前降至５％，并于未来两年分别降至
２．２５％及１％，现时政策利率已升至５厘，加上英国对上两季ＧＤＰ按季仅增长０．１％，
纵未衰退，增长亦偏低，假如通胀缓慢回落，ＢＯＥ当然有继续大幅加息以追贴通胀的可能，只
是其是否愿意牺牲经济增长去压抑通胀而已。或许市场担心大幅加息会引发经济衰退，故英镑未
因ＢＯＥ大幅加息而乘势向上突破，反而在急后回落。
　
＊圆汇１４３水平可作短线买入＊
　
　　昨天英镑汇价对ＢＯＥ意外大幅加息的正面反应极之短暂，兑美元冲高至１．２８４１后即
反覆下跌，今天更曾低见１．２６８５，其后重新守稳在１．２７以上。技术上，英镑兑美元目
前仍处于今年３月展开的上升浪，惟上周曾高见１．２８５０，略为升破２０２１年至２０２２
年最大跌幅的６１．８％反弹位，短期回调机会较高，支持位分别为１．２５８４及
１．２３８４，阻力位则为１．３０８４。
　　另外，日本央行上周五（１６日）议息后宣布维持现行货币政策不变，但联储局在最新经济
预测中，将联邦基金利率目标范围上限中值调高至５．６厘，预示今年仍会加息５０基点，昨晚
鲍威尔鹰派的言论亦令美元走强，兑日圆在昨晚伦敦收市时已突破１４３，今天在欧洲市早段进
一步高见１４３．４５，与江恩正方形１８０度角阻力位１４３．５５极之接近，故预期美元兑
日圆短期将会回落。
　　此外，由于日本财务省去年在１４５水平干预圆汇的贬值，故即使美元兑日圆进一步上升，
亦很可能在１４５附近涌现平仓盘，在１４０以上追买美元兑日圆不值博。进取者不妨以
１４３．６５止蚀，逢高抛售美元兑日圆，目标１４２．５５、１４０．５５及１３９．５５。
《经济通资深市场分析师　郑广复》
　
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