《广汇论势》昨天（２７日）日本举行众议院选举，根据日本ＮＨＫ报道，预计执政联盟的
自民党及公明党失去６４个议席，两者合共取得２１５席，少过控制国会所需的２３３席，是
１５年来首次，而在野党则夺去了２３３席。
　　由于日本宪法规定，因解散众议院而举行大选后的３０天内，国会必须进行首相选举，现任
首相石破茂内阁将会集体辞职，由新选出的议员所组成的参众议院选出下任首相，假如石破茂未
能获选，他将成为日本自二战后在位时间最短的首相。
　
＊日本势现少数派政府＊
　
　　由于今次并无单一党派在今次选举中取得过半数议席，取得票数最多的自民党（１９１席）
与立宪民主党（１４８席）将会各自推举首相参选人。自民党既然在今次众议院选举中失去了数
十个议席，即石破茂未获选民支持，自民党会否再推举他出任首相，更换人选也非无风险。结果
，不论现任自民党总裁石破茂第二次获选为首相，或是立宪民主党推举的人出任首相，日本都很
大可能出现少数派执政党（或执政联盟），增加了施政的难度。由于石破茂曾表达他对日本央行
过去持续采宽松货币政策的不满，选举结果亦是导政日圆汇价在今天亚洲市以裂口大幅低开，其
后进一步下跌。
　
＊联储局料减息２５基点＊
　
　　不过，日圆汇价下跌亦是淡友看准时机出手所造成。美国将于本周三（３０日）公布１０月
ＡＤＰ就业报告，预期非农职位增加１０．１万个，周四（３１日）公布９月ＰＣＥ，部分市场
分析预期，核心ＰＣＥ按年升幅将由８月的２．７％扩大到９月的２．８％。不过，回看８月
ＰＣＥ数据，整体ＰＣＥ按月仅升０．１％，商品类按月下跌０．２％，服务业则按月上升
０．２％，而撇除食品及能源的ＰＣＥ，按月亦仅微升０．１％。即使核心ＰＣＥ真的按年上升
２．８％，对于已展开减息周期的联储局而言，数据不太影响其逐步放宽币政策的立场。
　　另外，美国劳工部将于本周五（１日）公布１０月就业报告，市场预料非农职位增加
１１．１万个，远少过９月的２５．４万，失业率则维持在４．１％。然而，只要美国整体经济
表现维持稳定，联储局将会维持逐步减息的步伐，下周料减息２５基点，高频数据的表现对金融
市场的表现只会造成短暂影响。
　
＊圆汇短期反弹目标１５０＊
　
　　由于今次自民党在众议院失去数十个议席，令市场感到意外，并成为淡友抛售日圆的藉口，
但美元兑日圆高见１５３．８８后回调，欧洲开市后亦未见欧洲投资者追沽日圆。政治因素的影
响多在心理上，实际上仍视乎日本财政及货币政策是否在新首相上任后出现明显的负面影响，目
前看来并非如此。
　　以ＴＤ线量度美元兑日圆自９月初以来的走势可见，汇价已轻微升破量度目标１５３．８０
，以及今年７至９月跌浪的６１．８％反弹位，美元兑日圆料将回调，并以１５０心理位为首个
下跌目标，进一步下跌则以１４６．６５为重要支持。
《资深市场分析师　郑广复》
　
＊《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立
场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。