《汇市一周》展望本周，关注联储局利率动向，主席鲍威尔将于周二（１７日）发表讲话。
虽然鲍威尔已经多次表明，６月议息时很可能加息半厘，但投资者希望，从鲍威尔的言论，可揭
示下半年的利率走势。
　
　　本周有其他联储局官员发言，包括纽约联储银行总裁威廉斯（Ｊｏｈｎ　
Ｗｉｌｌｉａｍｓ）、圣路易斯联储银行总裁布拉德（Ｊａｍｅｓ　Ｂｕｌｌａｒｄ）、费城联
储银行总裁哈克（Ｐａｔｒｉｃｋ　Ｈａｒｋｅｒ）、芝加哥联储银行总裁埃文斯
（Ｃｈａｒｌｅｓ　Ｅｖａｎｓ）等。
　
　　周二美国公布４月零售销货值，是反映美国经济强弱的重要指标。市场预期，４月零售销货
值按月升０．８％，优于３月的０．７％，主要是受到汽车销售强劲的支持，抵销了通胀升势的
困扰。
　
　　英国周三（１８日）公布４月通胀数据。市场预期，英国４月通胀率按年升９．１％，是
１９８０年以来最高。英伦银行预期，今年第四季的通胀可能见１０％。
　
　　美联储主席鲍威尔重申，没有积极考虑加息７５个基点，缓和市场对紧缩货币政策会损害美
国经济的担忧。过去一个月的宏观状况变得更加有利于美元看好，经济增长放缓已经扩散，欧元
区更容易受到冲击。
　
　　上周美国４月ＣＰＩ年率报８．３％，较３月８．５％稍微放缓，市场预期回落至８．１％
。就４月份的通胀数字，反映美国通胀仍然高企，通胀跟现时利率水平之差距，支持美国联储局
主席鲍威尔和其他鹰派立场官员的加息言论，激发投资者对下月加息幅度可能高于５０基点，并
展望今年内加息幅度可能扩大的忧虑，资金继续流入美元，美汇指数创２０年高位，美国１０年
期国债收益率维持逼近３％水平。
　
　　本周欧元区将公布４月ＣＰＩ修正值和欧洲央行会议纪录。欧洲央行会议纪录内容，可能会
提及欧元区第三季结束购债刺激计划及往后加息安排，市场注视，欧洲央行会否转鹰，资金回流
欧元。欧元技术上，依然被困低位，兑美元跌穿两周区间底部，若欧洲央行会议纪录更显鹰派，
汇价在２０１７年１月低点１．０３４０获得支持，周线图可展望双底形态后的反弹。
　
　　欧洲央行管委暨爱尔兰央行总裁马赫卢夫（Ｇａｂｒｉｅｌ　Ｍａｋｈｌｏｕｆ）呼吁，管
理委员会采取行动应付通胀。今年大部分时间，风险资产一直受压。欧元区公布，３月工业产出
年率－０．８％，前值２．００％修正至１．７％，预期－１％；３月工业产出月率为－
１．８％，前值０．７０％修正至０．５％，预期－２．００％。
　
　　欧洲央行管委森特诺指，欧洲央行应在第三季度结束资产购买计划，并在之后一段时间加息
。欧元周一（１６日）亚市，在１．０４１５水平整固，趋势往下，上方阻力１．０４４０、
１．０５２０、１．０６００。
　
　　英镑兑美元于周线图显示，创下２０１９年８月以来的最长连跌，本周英国公布最新就业数
据和ＣＰＩ，两项数据的结果不止为英国经济把脉，若欠缺增长将难以抵销市场对于英国经济前
景忧虑。英国央行下半年可能会暂停加息，英磅有机会继续下探１．２０００关口，并在
２０２０年３月低点寻找支持。
《国泰君安财富管理投资顾问　徐惠芳》
　
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