《汇海泽言》联储局即将举行议息会议，并于本周四香港时间凌晨公布结果。对于今次议息
，笔者认为不论在货币政策上或利率上，都没有变化。虽然美国近期公布的经济数据略为参差，
而且疫情亦见回升，但暂时未有阻碍经济重启工作，只是重新要求民众外出时配戴口罩及尽快接
种疫苗。按照目前情况，估计是次疫情反弹对美国经济的影响相对轻微。
　　但由于近期全球多国出现天灾，与及亚洲新兴市场疫情大幅反弹，故预料不少供应链都会受
到影响，带动生产成本上升之馀，亦会令通胀高企的时间延长。同时，美国经济重启，预料会有
利就业市场表现。因此，联储局讨论减少购买资产的时间亦应逐步逼近。
　　从时间上看，８月底有央行及银行家一年一度的Ｊａｃｋｓｏｎ　Ｈｏｌｅ年会。之后要到
９月２３日，联储局将公布议息结果。然后，１１月４日及１２月１６日亦会公布议息结果。如
果从４月及６月份的议息会议后的详细讲话，对于减少购买资产的言论逐步升温。基于近期联储
局多位高层的言论，似乎局内委员会逐步及认真地讨论有关议题，最快可能于９月份会公布有关
细节。因此，相对今次议息声明，甚至主席鲍威尔的讲话，可能偏向鹰味。

＊纽西兰打压楼市措施的影响开始浮现＊

　　纽西兰政府早前推出打压当地楼市的措施所带来的影响开始浮现。据房地产公公司Ｃｏｒｅ
Ｌｏｇｉｃ最新公布，当地房价升幅连续第二个月放慢。由４月时的３．１％升幅，放慢至５月
份的２．２％，而６月份升幅进一步收窄至１．８％。
　　此外，当地６月份的投资者和首次购房者的房贷金额减少。当中，首次购房者所获得的贷款
，于６月份为１６．５亿纽元，较５月份减少１亿纽元。至于投资者的贷款降幅更加明显，由３
月时的２３亿纽元，降至６月份的１４亿纽元。
　　由于当地楼市持续降温，再加上澳洲疫情反弹，令澳纽之间的旅游气泡暂停，或影响纽西兰
的旅游业收入。因此，预料对当地经济的影响将逐步浮现，而纽西兰央行或略为拖慢收紧货币政
策，可能拖累纽元表现。
　　相反，美国经济持续复苏，加上物价升势持续，将令联储局于今季较后时间公布减少购买资
产计划，对美元带来支持。因此，笔者认为纽元兑美元可能再度回落。
《东亚银行高级外汇市场策略师　叶泽恒》
　
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