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《汇海泽言-叶泽恒》拆解美就业数据,美日币策差异扩大不利日圆

2021/07/06 12:33打印本文章
  《汇海泽言》美国上周五(2日)公布了6月份就业数据。由于二十多个由共和党人管理的
州份逐步取消为疫情而设的失业援助,终于逼使了不少人出来找寻工作,令6月份的非农职份增
加85万份。在细分的行业中,就业增长主要集中于餐饮、酒店及娱乐行业,环比增加了
34.3万名员工。至于政府部门及制造业方面,分别环比增加了18.8万名员工及1.5万
名员工。
  但由于部分找寻工作的人未能即时找到工作,故失业率意外升至5.9%。另外,平均工资
按月升0.3%,符合市场预期。另一个较特别的是,虽然整体劳动力参与率只有61.6%,
但核心就业年龄层(介乎25至64岁)的就业参与率已经达到77.2%。劳动力参与率被拉
低,主要是由于长者因为害怕受感染而选择提前退休,影响了有关比例。同时,由于核心就业年
龄层的劳动力参与率已经偏高,故可能拉高了工资。
  因此,估计联储局希望观察7月及8月的就业数据是否持续有改善,与及通胀会否维持于偏
高水平。一旦成立,预料联储局公布减少购买资产,只属时间性问题。

*日美货币政策逐渐扩大,料日圆将受压*

  日本央行对九个地区的最新经济评估中,只有两个地区获得调升,其馀大部分地区的经济评
估不变。有关评估反映,当地经济复苏仍然相当缓慢。央行行长黑田东彦就表示,虽然国内疫情
有所缓和,但经济复苏动力并不强劲。他并预期,核心消费物价指数将处于零水平附近。
  相对地,美国经济复苏动力强劲,加上通胀上升速度较快,预料联储局将于本季较后时间公
布减少买债计划。但日本央行似乎仍会在一段时间内,维持相当宽松的货币政策,故预料对日圆
不利。《东亚银行高级外汇市场策略师 叶泽恒》
 
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