《汇市纵横》转眼２０２１年已步入第三周，新冠疫情并没有因为疫苗的开打而得到明显的
纾缓，周末还是建议多留家中，笔者只能外出逛逛商场，补充一些日常所需，晚餐便只能乖乖的
回家简单的造两个菜或买些外卖了，因所有食肆晚上六点后禁止堂食的措施仍然生效，这样的生
活令笔者想起了这首歌曲：「无自由，失自由，伤心痛心眼泪流……」，十分无奈！
　　本周最受市场关注的莫过于拜登将在本周三（２０日）正式接任，成为美国第４６任总统。
普遍关注侵粉会否在当天发难，破坏就职典礼。但笔者相信出事机会不大，即周四（１９日）开
始侵侵政府便正式成为历史。
　　回顾侵侵的四年执政，连他引以为傲的股票市场，也在去年年初给新冠疫情打垮，虽然年末
急速反弹，但为时已晚。有趣的是侵侵仍然坚信拜登是选举舞弊才胜出，怎样也不认输，选举人
确认会议当天，他更号召侵粉到国会山庄抗议，试图改变事实，结果演变成暴力冲击，暴徒闯入
国会议事听及议员办公室，大肆破坏，当中导致了５人死亡，包括一名当值的员警。其后因侵侵
言论煽动暴力而被众媒体封口，事情更引起了广泛的言论自由的正反讨论。
　
＊自由不是没有底线＊
　
　　此事令笔者想起了曾经读过的「论自由」（Ｏｎ　Ｌｉｂｅｒｔｙ）这本近代极具影响力的
著作，由约翰．斯图尔特．密尔（Ｊｏｈｎ　Ｓｔｕａｒｔ　Ｍｉｌｌ）所著，影响了大部分现
代民主人士及政党的思维。当中笔者要跟大家分享两点体会。其一是自由不是没有底线的，严复
先生将「ｌｉｂｅｒｔｙ」翻译为「群己权界」，就是说自由（ｌｉｂｅｒｔｙ）的前提并不是
个人（己）为所欲为，而是在社会（群）利益与个人权利的界线，即任何人的行为，在仅只涉及
本人的那部分，他的独立性在权利上才是绝对。
　　其二是关于言论自由。作者所要讨论的是「公民自由或社会自由，也就是要探讨社会能合法
施用于个人的权利的性质和限度。」作者指出，最好的政府并不比最坏的政府较有资格控制发表
意见。他基于第一：若意见是真确的，持有大多数意见的人没有权威去替代全体人类决定问题；
第二：纵然意见是错的，但是少了自由和公开讨论，那些公认的意见也只是死的教条；第三：他
能使个人更好地发展与进步。简单来说就是真理是愈辩愈明的，若把反对声音压下，那就算是大
部分人相信的真理也只是教条且社会将不会进步。

＊资讯爆炸犹需界限＊
　
　　西方社会特别喜欢用这道理维护言论自由。笔者也基本同意密尔的分析，但提出一点给读者
思考一下。作者的立论是基于个人能理性分析及判断，而讨论的过程不会对社会造成伤害，且资
讯的掌握是充分的。但随著资讯爆炸的今天，人们遇到问题时最快的反应是上网找寻答案。又因
资讯太多，在时间有限的前提下个人并不会穷尽所有相关讯息，然后才加以分析得出答案。
　　更普遍的是相信一两个常看而觉得可信的网站便得出自己「喜欢」的结论或答案。不管还有
没有合理的怀疑，也不管报道者是否存在偏见或存在某种特殊任务（如网路打手）。另外，如传
染病这类消息，并不能说你有言论自由便可畅所欲言，随便传送，因在未有确实证据或防止扩散
方案之前，过早发放消息将会导致社会恐慌，当各人争相外逃的时候传染病就更难控制了。这样
看来言论自由确实有其界限。
　　随著拜登政府的政策自由度因参众两院均为民主党控制而提高，其主张的经济刺激将愈趋巨
量。美国国债规模将屡创新高，而因大量美元流动性充斥市场，尽管耶伦说不会寻求弱美元，但
美汇转弱的机会仍然不少。而在美息持续低企下，资产泡沫更趋严重，而市场波动性将会增加。
读者在决定入市的时机要额外小心。在香港仍有言论自由下，多看「专家」分析，再融会贯通，
理性分析，充分发挥密尔的「言论自由」精神！
　
＊本周策略＊
　
离岸人民币：上周建议候高于６．５０００沽出美元兑离岸人民币已成交，目标６．４０００，
止蚀６．６０００。
　
英镑：本周建议候高于１．３６８０沽出英镑兑美元，目标１．３４００，止蚀１．３８００。
　
纽元：本周建议候低于０．７０００买入纽元兑美元，目标０．７２００，止蚀０．６８５０。
　
《招商永隆银行司库　萧启洪》