《汇海泽言》德国经济部公布，７月份的工业生产上升１．２％，较市场预期升４．７％为
差，而６月份的升幅就由８．９％，上调至９．３％，是差不多三十年以来最大的升幅。其内，
建筑业活动收缩４．３％，影响工业生产表现。至于汽车生产，就升近７％。另一方面，德国财
长表示，政府需要增加举债，以支持经济复苏。德国政府自疫情爆发以来，已经破纪录举债
２１８０亿欧元。早前有报道指，政府可能需要再举债８００亿欧元，为抗疫措施提供资金。欧
洲央行将于本周四（１０日）议息，料议息前欧元兑美元仍反覆偏软，有机会下试１．１７５０
水平。

＊脱欧谈判艰钜，料英镑下试１．３０水平＊

　　在英国与欧盟进行新一轮脱欧谈判前夕，英国政府通过法例，授权国际商业部门决定哪些国
家补贴需要通知欧盟，亦有权决定哪些经过北爱尔兰出口往欧盟的货物需要缴付关税等，以确保
在脱欧后的北爱尔兰及英国其他地方之间的贸易不会受欧盟法规的影响，以免影响脱欧的意义。
　　但是，英国去年在签署脱欧协议时，内容就包括任何影响北爱尔兰货物贸易的国家补贴决定
，或令更多清关手续的做法，都必须事先通知欧盟，令外界认为英国有撕毁部分协议之嫌。欧盟
首席谈判代表巴尼耶强调，英国必须尊重所有已签署的协议，双方才有信心延续经贸关系。欧盟
委员会亦强调，脱欧协议可以为区内带来和平稳定，敦促英国履行承诺。
　　同时，英国与欧盟在公平竞争的原则上，仍存在分歧。欧盟希望往后，能够自由在英国的海
域捕鱼，但英国首相约翰逊就表示，不会在涉及主权的问题上让步，希望欧盟重新考虑立场，又
表明１０月１５日是谈判的期限。技术上，英镑兑美元的走势相对较弱。建议投资者可考虑于
１．３１４５沽英镑，目标１．３０１０，升穿１．３２２０止蚀。

＊下任日相热门人选指不降消费税，料日圆反覆偏软＊

　　下任日本首相大热人选、内阁官房长官菅义伟表示，不会考虑下调消费税。他表示，消费税
是社会保障的重要财政来源。日本经济部前官员竹中平藏表示，日本政府如果持续向企业提供补
贴，将会令政府需要承担更大的财政压力。他认为，政府应该转向企业发放贷款，以提供支持，
而央行可以在这方面多下功夫。竹中平藏与菅义伟的关系密切，似乎有机会成为其内阁或顾问等
角色，以提供意见。他的言论，或反映央行可能需要仿效联储局，向企业提供贷款。预料美元兑
日圆短期反覆偏软，一旦升穿１０７水平，或反映日圆短期有转弱的风险。
《东亚银行高级外汇市场策略师　叶泽恒》