《汇市纵横》上周末在风雨飘摇的日子里，有朋友嫁女喜宴邀请。虽几经艰难才到达宴会现
场，但仍觉得能为一对新人送上祝福是荣幸之极。宴会上看到新娘子在穿传统裙褂时配上那闪闪
生辉的金器，显得特别雍容华贵，似乎新娘子的脖子愈受压就愈能往主人家脸上贴金。中国人在
婚嫁时总是流露出对黄金的倾慕。
　　罗马人时，黄金已成为一种可靠、不为政治影响的交易工具，即货币。不止罗马人，古典文
明如希腊人、波斯人、爱奥尼亚人和埃及人，都不约而同的选择了黄金作为他们的货币媒介。而
在他们之后，仍然有很多文明作出了相同选择，如西班牙人，法国人，土耳其人，英国人以及美
国人等。但是几乎所有以黄金作为基础货币的文明最终都因「劣币淘汰良币」而以失败告终。
　　其实黄金并不是消费品，只有少量被应用在工业生产中，而全球超过９５％的黄金都是被作
为存储财富。要说中国人爱金，其实印度人更甚，他们是世界上最大的黄金客户。
　　据悉，地球现在已经被开采出来的黄金约有１６０，０００吨，这可能比您想像的少。若将
这些黄金铸造成一个黄金的立方体的话，还不能完全覆盖一个网球场。世界上所有的黄金总量大
约为２０５，０００吨，将会在２０２５年左右全部被开采完毕。按这计算黄金将按每年
１．６％的年率增加。
　　另一方面，现代的货币宽松政策扩大供应的速度已达到了每年最少１１％。在这样的情况下
，黄金的可靠性再次引起了储户们的注意。在近代历史上，黄金有两波比较可观的升幅：于
１９２９年经济大萧条后的五年，黄金的购买力翻了１７倍；于上世纪７０年代的１０年期间，
黄金投资的购买力翻了１５倍。
　　现在黄金价格已从２０００年的水平上升了３倍。但随著各国的量化宽松政策的延续，环球
经济的下行压力增加，情况就与１９３０年代、１９７０年代相类。究竟黄金新一波的上升是否
刚刚开始，我们就得拭目以待。

＊未来几年若有嫁娶，宜早点添置金饰＊

　　另外，据报道俄罗斯及中国在市场上积极吸纳黄金。据世界黄金协会报告，截至２０１９年
９月，美国黄金储备量为８１３３吨；德国第二，有３３６７吨；俄罗斯有２２２０吨排在第五
位；中国以１９３６吨排在第六。
　　虽然说美国储备量是中国的４倍，但若计算黄金在其国家的外汇储备占比，中国只有
２．８％，远远落后于美国的７６％（亦较俄罗斯的２０％少）。
　　最后，大家若对货币开始怀疑并对经济前景看淡，黄金确实为各位投资者提供一个保险。若
各看官在未来几年将有嫁娶需要，我还是建议早点添置金饰，以免需要结婚时除了买楼外，还要
担心买金。

＊本周策略＊
　
欧元：上周建议候高于１．１０５０沽出欧元兑美元已成交，目标１．０９００，止蚀
１．１１６０。
　
黄金：本周建议于现价每盎司１４８７买入黄金兑美元，目标１５８０，止蚀１４５０。
　
《招商永隆银行司库　萧启洪》